Что такое сделка РЕПО

Сам термин «сделка РЕПО» происходит от английского repurchase agreement – соглашение о выкупе. По сути, такую сделку можно назвать обеспеченным займом, однако главное ее отличие от него – оформление по договору купли-продажи. При этом предметом сделки может быть абсолютно любое имущество.

Содержание:

  1. О РЕПО простыми словами
  2. Виды сделок РЕПО
  3. Риски при сделках РЕПО и их минимизация
  4. Налогообложение при сделках РЕПО

О РЕПО простыми словами

Наиболее частое применение сделка РЕПО получила в частном кредитовании и на рынке ценных бумаг. В частности, очень распространенными бывают случаи заключения таких соглашений в сделках, предполагающих кредитование под залог недвижимости. Подобная схема позволяет частному инвестору минимизировать риски невозврата.

Сделка РЕПО по недвижимостиЕсли совсем просто, то РЕПО выглядит так:

  • Продавцу, он же заемщик, необходимы средства на развитие бизнеса 2 млн руб., при этом имеется недвижимость, стоимость которой при нормальных сроках продажи составляет, например, 3 млн руб.;
  • Покупатель, он же кредитор, имеет необходимую сумму и даже готов ее занять под «символические» 15% годовых, но хочет минимизировать риски.

В таком случае РЕПО примет следующую форму: первым осуществляется продажа, а вторым – покупка заявленной недвижимости по цене 2 млн руб., при этом неотъемлемым пунктом договора является обязательный выкуп продавцом и продажа покупателем недвижимости по цене 2,3 млн руб. через один календарный год.

Рост цены выкупа в этом случае связан с процентной годовой ставкой. В случае положительного развития событий кредитор, ничем не рискуя, либо «зарабатывает» свои проценты, либо реализует доставшуюся ему собственность.

То есть, по сути, РЕПО – совокупность сразу двух сделок в конкретный период времени. Отсюда и происходит их деление на прямую и обратную сделки:

  • Прямая – продажа с последующим выкупом, то есть действия заемщика;
  • Обратная – покупка с последующей продажей, то есть действия кредитора.

Виды сделок РЕПО

Рассмотренный пример и деление на виды, сделанное на его основе – только базовая, простейшая часть классификации РЕПО. Гораздо более сложными являются варианты таких сделок в рамках фондовых бирж.

Как не сложно догадаться объектом соглашений в этом случае являются ценные бумаги во всем их проявлении, что порождает некоторые юридические коллизии, к которым мы вернемся несколько позже.

Итак, сделки РЕПО могут быть:

  • Однодневными – как понятно из названия оба этапа соглашения выполняются в течение одного дня;
  • Биржевые сделки РЕПООвернайт – от англ. overnight – через ночь, то есть второй этап сделки выполняется на следующий день. Такой вид популярен на спотовом рынке;
  • Действующими – то есть только прямые, находящиеся в стадии исполнения – ожидания обратной сделки;
  • Открытыми – соглашения без сроков действия;
  • Биржевыми – регламентированные правилами конкретной фондовой биржи;
  • Внебиржевыми – соглашения с ценными бумагами, проходящие вне фондовой биржи;
  • Трехсторонними – сделки, в которых соблюдением условий выступает третья сторона;
  • Междилерскими – соглашения, где с обеих сторон выступают дилеры.

Помимо этого, в отдельную категорию можно вынести те соглашения, где одной из сторон выступает Центробанк России, однако по своему характеру подобные соглашения будут в том или ином случае подходить под одну из вышеприведенных классификаций.

Риски при сделках РЕПО и их минимизация

Казалось бы, о каких рисках можно говорить, если заем выдается под залог, по сути, имущественного права? Однако и тут все не так просто. В случае, например, с недвижимостью – цена объекта может измениться за срок сделки в отрицательную сторону.

Но если изменение стоимости недвижимости еще не такой частый момент, то в случае с ценными бумагами – скачки в цене дело не то что ежедневное, а даже ежечасное. И вполне может случиться такой момент, когда «заемщик», просчитав последствия, может отказаться от выкупа своих акций или облигаций, потому что их выкуп будет нерентабелен. В таком случае кредитор не только не получает своих процентов, но и терпит убытки.

Риски РЕПООсновными способами избегания таких рисков может быть или уже рассмотренный нами дисконт, то есть покупка заведомо более дорогого имущества по заниженной цене. Либо компенсационные взносы, которые применяются для сделок РЕПО с большими сроками действия.

Например, в случае с ценными бумагами, вполне возможен момент быстрого роста или падения цены, что в зависимости от направления изменения начинает «волновать» одну или вторую сторону.

При резком падении стоимости кредитор понимает, что у него на руках сейчас гораздо менее весомый капитал, чем тот, который ссужен, и проценты по его выплате. В этом случае он может потребовать компенсационный взнос, если таковой предусмотрен договором.

Обратный механизм «включается» при резком повышении стоимости, когда уже заемщик понимает, что на руках у кредитора находится в разы большая сумма.

В случае, если таковые взносы прописаны в соглашении, их неисполнение по требованию ведет к закрытию сделки на следующий банковский день, что является сдерживающим фактором как для одной, так и для другой стороны.

Налогообложение при сделках РЕПО

При положительном завершении сделки доходом считается дисконт или премия в зависимости от условий соглашения. При этом доход о таких сделок выделен в отдельную налогооблагаемую базу по НДФЛ.

Сделки РЕПО в России регламентированы:

Комментариев нет

Если вы хотите поделиться статьёй в соцсетях или дать почитать другу:

Хотите поделиться мнением?

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

* Не допускаются комментарии, нарушающие законодательство РФ, а также содержащие нецензурную брань и оскорбления. Аккаунты пользователей, систематически нарушающих правила, будут заблокированы, а все оставленные ими сообщения – удалены.

Подпишитесь на рассылку, чтобы всегда быть в курсе самых свежих новостей

Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь на обработку персональных данных
Интернет-журнал AllKredits. Ни одна статья или публикация с данного сайта не может быть скопирована, опубликована, распространена или использована любым способом без письменного согласия владельца сайта или другого законного правообладателя материалов, представленных на сайте. Сайт содержит материалы, не предназначенные для лиц младше 18 лет. Все права на картинки и тексты принадлежат их авторам.
Do NOT follow this link or you will be banned from the site!
Наверх В начало