Что такое облигации и как на них заработать

Вкратце виды ценных бумаг уже были рассмотрены AllKredits в материале «Ценные бумаги: простыми словами от акции до чека», однако рассмотреть все разнообразие такого инвестиционного инструмента в одной статье практически нереально. Но, как уже не раз нами писалось, «бросаться» в мир инвестиций, досконально не понимая как работают те или иные инструменты и продукты – гиблое дело, а значит, продолжаем погружаться в детали.

Содержание:

  1. Разновидность ценных бумаг – облигации
  2. Отличие облигаций от акций и банковских вкладов
  3. Как выпускаются облигации
  4. Виды облигаций
  5. Как заработать на облигациях

Разновидность ценных бумаг – облигации

Облигация – это долговая ценная бумага или свидетельство о долге эмитента перед держателем. При этом в роли заемщика имеют право выступать не только частные компании и целые государства, а инвестором может стать любой человек или предприятие.

В рамках ценных бумаг облигацию можно назвать старейшим финансовым инструментом, первым официальным упоминанием которых является французская корпоративная бумага, изданная еще в XVI веке для решения конфликта между гильдией ростовщиков и ортодоксальной церковью.

Уже в XVII веке такие обязательства были взяты «на вооружение» британским правительством, испытывающим дефицит бюджета, а в начале XIX века гособлигации появились и в России как следствие завоевания Крыма Екатериной II, которая «вогнала в долги» государственный аппарат.

Несмотря на то, что облигация – долговое обязательство, кредитом или обычным займом ее назвать нельзя, потому что одним из главных факторов такой ценной бумаги является обращение на рынке, то есть свободное отчуждение в любой форме.

Отличие облигаций от акций и банковских вкладов

Казалось бы, зачем «давать в долг», если можно приобрести некую часть в виде акции? Оказывается, есть в этом и свои плюсы. Главными отличиями акций от облигаций можно назвать:

  • Отличие облигаций от других ценных бумагФорма капитала – в случае с акциями он собственный для эмитента, в случае с облигациями – заемный, а значит, при негативном сценарии держатели облигаций будут первыми в очереди на погашение. То есть при покупке акции деньги поступают на счет компании без условий возврата, в то время как продажа облигации – это заем;
  • Четкие сроки – выплата доходов по облигациям или их полное погашение имеет четко прописанные сроки и не зависит от «стоимости» компании на рынке;
  • Возможность эмиссии – выпустить акции может только акционерное общество, в случае с облигациями эмитентом может стать любое предприятие.

Последний пункт – вроде как спорное преимущество, потому что, на первый взгляд, повышает риски держателя, однако это не совсем так. С учетом действующих на эмитента ограничений риски существенно снижаются, например, эмиссия не может быть произведена компаниями:

  • Со сроком действия до 3 лет;
  • С превышением уставного капитала;
  • С целью покрытия убытков.

Говоря же о банковских депозитах, к плюсам облигаций можно отнести:

  • Высокую ликвидность;
  • Разнообразие;
  • Доходность – в среднем гораздо выше, чем у банковских депозитов;
  • Неучастие в государственной системе страхования.

И снова вопрос по последнему пункту, казалось бы, сомнительное преимущество, но тут все зависит от эмитента. Например, если от лица последнего выступает государство, то риски минимальны – потеря денег инвестором может произойти только в случае дефолта страны, что не самое частое явление в мире и неплохо прогнозируется.

Как выпускаются облигации

Процесс эмиссии подобных ценных бумаг хорошо формализован и не сдержит особых сложностей:

  1. Разработка концепции эмиссии, которая должна отражать в себе стратегические и тактические планы дальнейшего развития компании;
  2. Принятие решения об эмиссии – решение может быть принято как исполнительным органом, так и общим собранием участников;
  3. Определение доли размещения – минимального процента удачного размещения, при котором выпуск считается состоявшимся;
  4. Перечень имущества – для обеспечения облигаций в случае негативного развития событий;
  5. Утверждение решения – проводится не позднее, чем через полгода после принятия решения;
  6. Подготовка проспекта ценных бумаг – необходим при государственной регистрации выпуска;
  7. Получение решения о государственной регистрации эмиссии;
  8. Размещение облигаций.

Виды облигаций

Видов и типов облигаций немало, что с одной стороны положительно, т.к. позволяет подобрать именно тот вариант, который востребован. А с другой – путает неопытного инвестора и затрудняет выбор. Итак, облигации отличаются:

  • Локальностью – могут быть национальными или международными;
  • ОблигацииЭмитентами – могут быть государственными, субъектными, муниципальными или корпоративными;
  • Валютой – одновалютные или комбинированные;
  • Формой выпуска – документарные и бездокументарные;
  • Типом инвестора – именные или на предъявителя;
  • Формой дохода – выплаты могут производиться деньгами, финансовыми активами или реальными активами;
  • Обеспечением – обязательства могут быть необеспеченными, обеспеченными и гарантированными;
  • Возможностью конвертации – конвертируемые и неконвертируемые;
  • Способом погашения – без права досрочного погашения, с опционом на погашение и с опционом обратного выкупа эмитентом;
  • Сроком обращения – бессрочные, краткосрочные (до 2 лет), среднесрочные (до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет);
  • Типом купонных выплат – постоянный, фиксированный или переменный доход;
  • Периодичностью выплат – ежеквартальные, полугодовые, ежегодные, кумулятивные.

Помимо этого, отдельно стоит обратить внимание на такое отличие как номинал облигаций:

  • Классические купонные – выплаты заранее спрогнозированы и распланированы. Например: облигация стоимостью в 1 000 руб. с полугодовой купонной выплатой 10% приносит своему владельцу 100 руб. каждые полгода;
  • Дисконтные (беcкупонные) – доход формируется за счет разницы в номинальной стоимости и стоимости размещения облигации;
  • Премиальные – формирование дохода происходит за счет премии, выплачиваемой в момент погашения;
  • Амортизационные – погашение бумаги частями, не обязательно равномерными;
  • С индексацией номинала (купонные) – стоимость индексируется в зависимости от инфляции.

Как заработать на облигациях

Заработок на облигацияхДоход от облигаций можно получать двумя способами, каждый из которых по своему привлекателен:

  1. Купонный доход;
  2. Купля-продажа.

В первом случае интересен фактор предсказуемости и четкого понимания величины дохода. Какого-то дополнительного объяснения гарантированные формы выплат, выбранные самим держателем, как нам кажется, не требуют.

Исходя из представленных характеристик и видов облигаций, можно понять, что во множестве типов найдется и тот, который удовлетворит любой запрос потенциального держателя.

Гораздо интереснее тут вопрос купли-продажи ценных бумаг, который зависит от множества факторов. В частности, например, от обратной взаимосвязи цен на сырьевые товары и облигации, который выражается в следующем утверждении: рост цен на сырье обуславливает рост инфляции, а значит, снижает цену размещенных облигаций.

К главным рискам при таких операциях можно отнести:

  • Ликвидные;
  • Валютные;
  • Оценочные.

И если с первыми двумя еще можно разобраться самостоятельно или сыграть в «угадайку», то сложность прогноза оценочных рисков обусловлена сложностью их структуры. А неверная оценка в момент покупки приводит к отрицательной доходности.

2 комментария

  • Анна

    Благодарю вас за подробную статью.

    Темой вложения средств интересуюсь давно. Рада, что нашла этот сайт. Начала чтение именно с этой статьи, поскольку про облигации знаю только поверхностно, но давно хотела изучить этот вопрос. 

    Хочу впервые приобрести облигации. Интересно ваше мнение, на что в первую очередь обратить внимание мне как новичку?

    Спасибо!

Если вы хотите поделиться статьёй в соцсетях или дать почитать другу:

Хотите поделиться мнением?

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

* Не допускаются комментарии, нарушающие законодательство РФ, а также содержащие нецензурную брань и оскорбления. Аккаунты пользователей, систематически нарушающих правила, будут заблокированы, а все оставленные ими сообщения – удалены.

Подпишитесь на рассылку, чтобы всегда быть в курсе самых свежих новостей

Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь на обработку персональных данных
Интернет-журнал AllKredits. Ни одна статья или публикация с данного сайта не может быть скопирована, опубликована, распространена или использована любым способом без письменного согласия владельца сайта или другого законного правообладателя материалов, представленных на сайте. Сайт содержит материалы, не предназначенные для лиц младше 18 лет. Все права на картинки и тексты принадлежат их авторам.
Do NOT follow this link or you will be banned from the site!
Наверх В начало