Что такое опционы и как с ними работать

Биржевые опционы – сравнительно молодой инвестиционный инструмент, получивший распространение только в 90-х годах прошлого века параллельно с развитием компьютерных технологий и онлайн-торговли на фондовых биржах. Интерес к инструменту обусловлен его доступностью не только для профессиональных трейдеров, но и для начинающих инвесторов с небольшим стартовым капиталом.

Опцион – от английского option – право покупки-продажи в будущем базового фьючерсного контракта по заранее определенной цене. Право покупки в данном случае называется – Колл, от английского Call, а право продажи – Пут, от английского Put. При этом ключевым понятием в определении является именно «право», а не «обязанность». То есть никаких обязательств по выполнению сделки в данном случае не существует.

Содержание:

  1. Примеры опционов
  2. Какие бывают опционы
  3. Основные понятия опциона
  4. Заработок на опционах

Примеры опционов

Для понимания механизма приведем простейший пример опциона: допустим наличие условного фьючерса на акцию со стоимостью 1 025 руб. Как сделать так, чтобы в случае роста стоимости приобрести акции по выгодной цене:

  1. Приобрести опцион «Колл», стоимость которого по условиям продавца составит 2 000 руб. и даст право выкупа контракта на 100 акций по цене в 1 000 руб. в течение 60 следующих дней;
  2. Дождаться момента рентабельности выкупа контракта, то есть стоимости не менее чем 1020 руб. за акцию;
  3. Выкупить контракт – общие затраты в этом случае будут составлять стоимость контракта + стоимость опциона, то есть 102 000 руб., отсюда и рассчитывается минимальная стоимость акции, при которой опцион становится рентабельным.

Конечно, в идеале необходимо дождаться момента «заработка», когда цена существенно превысит затраты, а в случае падения стоимости – посчитать сколько составят потери. Главным плюсом в таком опционе становится тот факт, что максимальный риск ограничен его стоимостью, а значит, в описываемом случае, инвестор придерживает интересный лот, рискуя лишь 2% от возможной суммы контракта.

Опцион ПутПомимо этого, опцион может быть использован в качестве страховки – механизм, обратный «Колл» – «Пут», который работает так: допустим, в активе инвестора имеется 100 единиц стоимостью в 2 000 руб., который он не хочет «сбрасывать», но боится обвала рынка. В этом случае можно приобрести опцион «Пут» на право продажи актива по указанной стоимости в течение следующих 50-ти дней, которое будет стоить те же самые 2 000 руб. В результате, чтобы не произошло с рынком в течение оговоренного срока, инвестор может продать акции по зафиксированной цене, теряя, по сути, только сумму страховки – то есть стоимость опциона.

Какие бывают опционы

Практикующими трейдерами различаются несколько видов групп опционов:

  • По базисному активу – валюта, фьючерсы, акции, товары;
  • По стилю – азиатский, американский и европейский;
  • По типу расчетов – премиальные или без уплаты премии;
  • По рынкам обращения.

К различию по базисным активам относятся опционы таких видов, как:

  • Товарный – право покупки или продажи определенного количества товара по обозначенной цене в конкретный промежуток времени;
  • Фондовый – когда основой механизма являются акции;
  • Валютный – в основе которого заложен некий объем иностранной валюты;
  • На наличные товары – процентный механизм на ценные бумаги с фиксированной стоимостью;
  • На индекс – в основе которого лежит величина, кратная определенному биржевому индексу;
  • На процентной ставке – оплачивается заранее, исходя из определенной условиями процентной ставки;
  • На фьючерс – в основе которого лежит фьючерсный контракт.

Азиатский стиль опционаСтиль опциона зачастую определяется его отношением к бирже, так, биржевые механизмы чаще всего работают в американском стиле, а внебиржевые – в азиатском или европейском:

  • Азиатский стиль – механизм, исполняемый по средневзвешенной стоимости продукта за весь период действия;
  • Американский стиль – контракт, который может быть исполнен в любое время до истечения срока;
  • Европейский стиль – контракт, который может быть исполнен только по завершению.

По типу расчетов опционы могут быть премиальными и не премиальными. Премиальными называются механизмы, при которых покупатель выплачивает продавцу премию в момент совершения сделки.

По рынку обращения опционы делятся на биржевые и внебиржевые, при этом биржевые контракты, как правило, стандартизированы и предусматривают собой наличие спецификации соглашения, а внебиржевые – заключаются на произвольных условиях.

Основные понятия опциона

К основным понятиям инвестиционного механизма можно отнести такие критерии, как:

  • Цена исполнения – стоимость покупки/продажи базового актива;
  • Котировка – факт размещения на бирже;
  • Доходность – полученная от исполнения контракта прибыль;
  • Внутренняя стоимость – сумма контракта, при которой доходность имеет нулевой результат;
  • Премия – общая стоимость опциона, устанавливающаяся в результате выравнивания спроса предложения на рынке.

Заработок на опционах

Заработок на опционахГлавным критерием востребованности опционов считается их низкий входной порог и возможность максимальной защиты от рисков. Начинающему инвестору сложно сразу влиться в фондовый рынок и делать настолько точные прогнозы, чтобы не бояться «играть» со фьючерсами, которые в отличие от опционов – не право, а обязанность.

Наличие же такого механизма позволяет инвестору реагировать на ситуацию с опозданием, при этом минимизируя потери, что, безусловно, является позитивным фактором. Другое дело, что многие начинающие трейдеры путают опционы с бинарными опционами, популяризирующимися в сети псевдо-трейдерами и различными около финансовыми компаниями.

Необходимо четко различать грань этих понятий. Опцион – это инвестиционный механизм для хеджирования рисков, а бинарный опцион – лотерейный билет, ну или ставка на спорт – можно воспринимать как угодно. И если первый призван для того, чтобы облегчить жизнь трейдеру, то второй – чистой воды игра в «Угадайку», где либо все, либо ничего.

О том, что такое бинарные опционы и почему это больше игра, а не инвестиционный инструмент, можно прочесть в материале AllKredits: «Что такое бинарный опцион?».

Комментариев нет

Если вы хотите поделиться статьёй в соцсетях или дать почитать другу:

Хотите поделиться мнением?

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Подпишитесь на рассылку, чтобы всегда быть в курсе самых свежих новостей

Нажимая на кнопку, вы соглашаетесь на обработку персональных данных
Интернет-журнал AllKredits. Ни одна статья или публикация с данного сайта не может быть скопирована, опубликована, распространена или использована любым способом без письменного согласия владельца сайта или другого законного правообладателя материалов, представленных на сайте. Сайт содержит материалы, не предназначенные для лиц младше 18 лет. Все права на картинки и тексты принадлежат их авторам.
Do NOT follow this link or you will be banned from the site!
Наверх В начало